Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ τα τελευταία χρόνια έχει ενισχύσει σημαντικά την παρουσία της στον τομέα των υποδομών, με έργα που ξεπερνούν τα στενά όρια της κατασκευαστικής δραστηριότητας και συνδέονται με μακροχρόνιες επενδύσεις στην ελληνική οικονομία.
Η στρατηγική της επικεντρώνεται στις παραχωρήσεις και στις Συμπράξεις Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα, δημιουργώντας ένα χαρτοφυλάκιο που προσφέρει σταθερότητα εσόδων και ταμειακών ροών. Σε αυτό το πλαίσιο, η ενισχυμένη χρηματοοικονομική θέση του Ομίλου και τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025 δείχνουν ότι διαθέτει τις προϋποθέσεις για την υλοποίηση ενός εκτεταμένου επενδυτικού προγράμματος.
Με συνολική ρευστότητα που φτάνει τα 2 δισ. ευρώ, αποτέλεσμα και της πρόσφατης έκδοσης εταιρικού ομολόγου ύψους 500 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει διαμορφώσει ένα σταθερό χρηματοοικονομικό περιβάλλον για να προχωρήσει στην υλοποίηση έργων μεγάλης κλίμακας. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές για το πρώτο εξάμηνο διαμορφώθηκαν σε 219,3 εκατ. ευρώ, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων ανέρχεται σε 6,3 δισ. ευρώ, στοιχείο που αντανακλά τον όγκο δραστηριοτήτων που βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη. Η άντληση κεφαλαίων μέσω του ομολόγου έδωσε στον Όμιλο χρηματοδότηση χαμηλότερου κόστους σε σχέση με τον μέσο όρο δανεισμού και πρόσθετη ευχέρεια για νέες κινήσεις στον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα των υποδομών.
Τα οικονομικά μεγέθη του εξαμήνου είναι ενδεικτικά της δυναμικής. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 1,96 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 43,6% σε ετήσια βάση. Η λειτουργική κερδοφορία (adj. EBITDA) κατέγραψε άνοδο 84,4% και διαμορφώθηκε στα 317,5 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους έφτασαν τα 68,1 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 22,5%. Τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε 0,68 ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι ο Όμιλος διατηρεί ισχυρές επιδόσεις παρά τις πιέσεις από το κόστος ενέργειας και υλικών.
Ο τομέας των παραχωρήσεων αναδείχθηκε σε βασικό μοχλό ανάπτυξης για τον Όμιλο. Ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 258,9 εκατ. ευρώ, σχεδόν διπλάσιος σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε κατά 114,4% και διαμορφώθηκε στα 166,8 εκατ. ευρώ. Η εντυπωσιακή αυτή βελτίωση οφείλεται αφενός στη μεγαλύτερη κυκλοφορία οχημάτων στα δίκτυα αυτοκινητοδρόμων που διαχειρίζεται η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και αφετέρου στην ενσωμάτωση της Αττικής Οδού στο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εκτιμά ότι η ένταξη της Αττικής Οδού στα αποτελέσματά της από το τέταρτο τρίμηνο του 2025 θα ενισχύσει ουσιαστικά την κερδοφορία.
Στα τέλη του 2025 αναμένεται να ολοκληρωθεί και η ανάληψη της παραχώρησης της Εγνατίας Οδού, που θα προστεθεί στο χαρτοφυλάκιο του Ομίλου, ενώ σε εξέλιξη βρίσκεται και η διαδικασία για τον Βόρειο Οδικό Άξονα Κρήτης (ΒΟΑΚ). Η σύμβαση παραχώρησης, ύψους 1,8 δισ. ευρώ, αφορά το τμήμα Χανιά – Ηράκλειο. Η έναρξη των εργασιών, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, θα ακολουθήσει μόλις διευθετηθούν εκκρεμότητες που σχετίζονται με απαλλοτριώσεις και τεχνικές μελέτες. Σε συνδυασμό με την Αττική Οδό, τα έργα αυτά συγκροτούν το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων στη χώρα και ένα από τα μεγαλύτερα στην Ευρώπη, διασφαλίζοντας σταθερές ροές εσόδων σε βάθος χρόνου.
Ιδιαίτερη βαρύτητα αποδίδεται επίσης στο σχέδιο για την επέκταση της Αττικής Οδού μέσω της σήραγγας Ηλιουπόλεως, που θα συνδέει τον περιφερειακό Υμηττού με τη Λεωφόρο Βουλιαγμένης. Το έργο θεωρείται κομβικό και για την εξυπηρέτηση του ολοκληρωμένου τουριστικού συγκροτήματος με καζίνο (IRC) στο Ελληνικό, στο οποίο η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συμμετέχει ως επενδυτής. Το IRC εκτιμάται ότι θα προσελκύει 10.000 με 15.000 επισκέπτες ημερησίως, καθιστώντας την ενίσχυση των οδικών υποδομών απαραίτητη. Αν και έχουν κατατεθεί τεχνικές προτάσεις και εναλλακτικά μοντέλα χρηματοδότησης, η τελική απόφαση ανήκει στο Υπουργείο Υποδομών.
Στον κατασκευαστικό τομέα, ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 813,5 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 42,2% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2024. Το προσαρμοσμένο EBITDA έφτασε τα 89,6 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBIT ανήλθαν σε 74,6 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 56,7%. Η βελτίωση αποδίδεται στα υψηλότερα περιθώρια κέρδους των εκτελούμενων έργων, γεγονός που δείχνει ότι η δραστηριότητα διατηρείται σε υγιή επίπεδα.
Τέλος, ο τομέας ακινήτων παραμένει συμπληρωματικός, με χαρτοφυλάκιο αξίας 122 εκατ. ευρώ σε Ελλάδα, Ρουμανία και Βουλγαρία. Ο Όμιλος προχωρά στην αξιοποίηση ώριμων οικοπέδων προς πώληση, στην επαναξιολόγηση χρήσεων σε ακίνητα που έχουν ολοκληρώσει τον κύκλο τους και στον σχεδιασμό νέων αναπτύξεων, όπως η «Αργολική Ριβιέρα». Παράλληλα, μέσα από μισθώσεις εξασφαλίζει σταθερά έσοδα που ενισχύουν τη συνολική του εικόνα.
