Η Nestlé δρομολογεί την πώληση συμμετοχής στη δραστηριότητα εμφιαλωμένου νερού, ανοίγοντας τον δρόμο για μία από τις μεγαλύτερες συναλλαγές carve-out στον ευρωπαϊκό χώρο του private equity. Η διαδικασία αφορά τη μονάδα που περιλαμβάνει εμβληματικά brands όπως τα Perrier και S.Pellegrino και αποτιμάται κοντά στα 5 δισ. ευρώ.
Ο όμιλος έχει ξεκινήσει να συλλέγει προσφορές σε έναν πρώτο γύρο εκδήλωσης ενδιαφέροντος, με τη συμβουλευτική στήριξη της Rothschild, ενώ έντονο ενδιαφέρον φέρεται να έχουν εκδηλώσει μεγάλα διεθνή funds εξαγορών. Παράλληλα, οι τράπεζες οργανώνουν σημαντικό πακέτο δανειακής χρηματοδότησης, που θα μπορούσε να φτάσει έως και τα 3 δισ. ευρώ.
Η συναλλαγή βασίζεται σε μόχλευση τεσσάρων έως έξι φορών τα λειτουργικά κέρδη, τα οποία ανέρχονται περίπου στα 500 εκατ. ευρώ ετησίως. Ωστόσο, οι τελικές αποφάσεις για τη δομή και το χρονοδιάγραμμα της πώλησης δεν έχουν ακόμη οριστικοποιηθεί.
Η απόσχιση του κλάδου νερού είχε ανακοινωθεί στα τέλη του 2024 και επανενεργοποιήθηκε μετά την αλλαγή διοίκησης από τον περασμένο Σεπτέμβριο και ύστερα. Αν και η δραστηριότητα θεωρείται ιδιαίτερα ελκυστική λόγω των ισχυρών σημάτων της, οι επενδυτές καλούνται να σταθμίσουν και τους κινδύνους που σχετίζονται με περιβαλλοντικά θέματα αλλά και ζητήματα φήμης, με τη Nestle να έχει βρεθεί αντιμέτωπη με κατηγορίες περί ακατάλληλων μέσων, φιλτράροντας το Perrier στο εργοστάσιό της στο Vergèze της Γαλλίας.
Η κίνηση αυτή έρχεται να προστεθεί σε μια αυξανόμενη δεξαμενή μεγάλων συμφωνιών private equity, καθώς η βελτιωμένη ψυχολογία των αγορών και τα διαθέσιμα κεφάλαια ενθαρρύνουν τα funds να προχωρούν σε απαιτητικές και σύνθετες εξαγορές.
Διαβάστε επίσης: Nestlé Ελλάς: Οικονομική ανθεκτικότητα, «πράσινες» συνεργασίες και δικαστικές εκκρεμότητες
Η εικόνα στην Ελλάδα
Η Nestlé διατηρεί εδώ και χρόνια παρουσία στην ελληνική αγορά εμφιαλωμένου νερού, ακολουθώντας μια διακριτή αλλά σταθερή πορεία στον συγκεκριμένο κλάδο. Στο χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνονται τα ανθρακούχα νερά Perrier και S.Pellegrino, καθώς και το φυσικό μεταλλικό νερό Κορπή, το οποίο εμφιαλώνεται στις εγκαταστάσεις της εταιρείας στο Μοναστηράκι Αιτωλοακαρνανίας, σε μικρή απόσταση από τη Βόνιτσα.
Το Κορπή αποτέλεσε επί μακρόν ένα από τα πλέον δυνατά εμπορικά σήματα της εταιρείας στην Ελλάδα. Ωστόσο, την περίοδο 2022–2023 η παρουσία του στην αγορά αποδυναμώθηκε σημαντικά, καθώς τα προβλήματα που προέκυψαν στην πηγή υδροληψίας οδήγησαν ουσιαστικά στην προσωρινή απουσία του προϊόντος από τα ράφια. Η εξέλιξη αυτή είχε ως συνέπεια την απώλεια μεριδίου αγοράς και την πτώση της κατάταξής του στην κατηγορία.
Παρά τις δυσκολίες, η εταιρεία επέλεξε να στηρίξει το brand. Από το 2024 και με ακόμη μεγαλύτερη ένταση το 2025, προχώρησε σε εκτεταμένες εμπορικές και προωθητικές ενέργειες, δίνοντας έμφαση στις προσφορές στην οργανωμένη λιανική, με στόχο την εκ νέου προσέγγιση των καταναλωτών και την επαναφορά του Κορπή στη συνείδηση του αγοραστικού κοινού.
Η στρατηγική αυτή φαίνεται να αποδίδει καρπούς, καθώς το 2025 το Κορπή φέρεται να ανέκτησε την τέταρτη θέση στην αγορά εμφιαλωμένου νερού, επιστρέφοντας ουσιαστικά στο σημείο όπου βρισκόταν πριν από τα προβλήματα στην παραγωγή.
Την ίδια στιγμή, οι εξελίξεις σε επίπεδο ομίλου και το ενδεχόμενο πώλησης του σχετικού επιχειρηματικού βραχίονα ενδέχεται να επηρεάσουν και την ελληνική αγορά. Τα στελέχη της Nestlé στην Ελλάδα τηρούν προς το παρόν στάση αναμονής, αποφεύγοντας σαφείς τοποθετήσεις για την επόμενη ημέρα των προϊόντων της εταιρείας, σε ένα περιβάλλον έντονου ανταγωνισμού.
Η ελληνική αγορά εμφιαλωμένου νερού κυριαρχείται από ισχυρούς εγχώριους παίκτες, δηλαδή τις εταιρείες της Ηπείρου, Ηπειρωτική Βιομηχανία Εμφιαλώσεων και Χήτος, που διαθέτουν τα νερά Βίκος και Ζαγόρι αντίστοιχα καθώς και από το ΑΗΒ Group που βρίσκεται στην τρίτη θέση από πλευράς μεριδίου και παράγει το νερό Θεόνη. Παρότι η Nestlé δεν ανταγωνίζεται άμεσα τους κυρίαρχους της κατηγορίας σε όρους όγκου και τζίρου, διατηρεί σαφές αποτύπωμα στον κλάδο, αξιοποιώντας το εκτεταμένο δίκτυό της και τη διαπραγματευτική της ισχύ στη μεγάλη λιανική.
Διαβάστε επίσης: Nestlé: Εθελοντική ανάκληση συγκεκριμένων προϊόντων βρεφικού γάλακτος
Θυμίζουμε πάντως ότι σε κεντρικό επίπεδο, οι επιτελείς της Nestlé στην Ελβετία είχαν ανακοινώσει ήδη πριν από τουλάχιστον ένα χρόνο την πρόθεσή της εταιρείας να μετατρέψει τις δραστηριότητες εμφιαλωμένου νερού και «premium ποτών» σε μια αυτόνομη επιχειρηματική οντότητα. Τον Φεβρουάριο της περασμένης χρονιάς, η τότε διευθύνουσα σύμβουλος Lauren Friexe είχε επαναλάβει ότι ο όμιλος προτιμά το ενδεχόμενο μιας στρατηγικής συνεργασίας αντί της πλήρους πώλησης του κλάδου νερού, με στόχο την καλύτερη αξιοποίηση των προοπτικών της συγκεκριμένης αγοράς.
