Ένα deal που έκανε αίσθηση στην αγορά και που λίγοι περίμεναν, ανακοίνωσε χθες η Eurobank, η οποία αγόρασε το 80% της Eurolife από τον Prem Watsa, έναντι 813 εκατ. ευρώ και μερίδιο 45% της ασφαλιστικής ERB στην Κύπρο, το οποίο θα πωληθεί στη Fairfax με μετρητά 59 εκατ. ευρώ.
Μία κίνηση η οποία ήρθε να επιβεβαιώσει την «μάχη» που επικρατεί ανάμεσα στις τράπεζες για τις μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες της αγοράς. Ακριβώς όπως έκανε προ μηνών η Τράπεζα Πειραιώς με την Εθνική Ασφαλιστική. Υπενθυμίζεται ότι για την Εθνική Ασφαλιστική, έντονο ενδιαφέρον είχε εκδηλώσει και η Εθνική Τράπεζα, ωστόσο deal δεν επετεύχθη και όπως ακούγεται στην αγορά, αυτή την περίοδο βρίσκεται στην αναζήτηση εξαγοράς ποσοστού σε μεγάλη ασφαλιστική αλλά και συνεργασίες στο bancassurance.
Η συναλλαγή ενισχύει σημαντικά τη βάση κερδοφορίας της Eurobank, καθώς πλέον τα οικονομικά αποτελέσματα της Eurolife Life θα ενσωματώνονται πλήρως στα ενοποιημένα μεγέθη του Ομίλου.
Παράλληλα, η τράπεζα διευρύνει τις πηγές εσόδων της, αξιοποιώντας τη δυναμική των προμηθειών. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, τα ενοποιημένα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να ενισχυθούν κατά περίπου 12%, ενώ η συμβολή των δραστηριοτήτων διαχείρισης κεφαλαίων και ασφάλισης θα ξεπεράσει το 30% των συνολικών προμηθειών.
Γιατί επιστρέφουν στις ασφάλειες
Οι ελληνικές τράπεζες υποχρεώθηκαν την περίοδο της κρίσης να αποχωρήσουν από τον ασφαλιστικό κλάδο, στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης του τραπεζικού συστήματος και των όρων διάσωσης που επέβαλαν το κράτος και οι διεθνείς πιστωτές. Τα μνημόνια προέβλεπαν αυστηρούς περιορισμούς στις μη τραπεζικές δραστηριότητες – όπως η ασφάλιση – με στόχο τη διασφάλιση της βιωσιμότητας και την ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών.
Έτσι, η Εθνική Τράπεζα πούλησε την Εθνική Ασφαλιστική στο CVC, η Τράπεζα Πειραιώς την Αγροτική στην Ergo, η Alpha Bank διέθεσε την Alpha Ασφαλιστική (Ελλάδας και Κύπρου) στην ΑΧΑ και στο σχήμα Altius, ενώ η Eurobank μεταβίβασε την πλειοψηφία της Eurolife στη Fairfax του Prem Watsa. Οι κινήσεις αυτές ενίσχυσαν τη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος, οδηγώντας παράλληλα σε βαθύ μετασχηματισμό της ασφαλιστικής αγοράς, με την είσοδο διεθνών κολοσσών όπως οι Allianz και NN.
Δέκα χρόνια μετά, οι συνθήκες έχουν αλλάξει. Οι ελληνικές τράπεζες επιστρέφουν δυναμικά στον ασφαλιστικό κλάδο, αξιοποιώντας το νέο εποπτικό πλαίσιο που τους δίνει τη δυνατότητα εξαγοράς ασφαλιστικών εταιρειών χωρίς υπέρμετρη επιβάρυνση στην κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Συγκεκριμένα, με βάση τους κανονισμούς της ΕΚΤ, μια τράπεζα που αποκτά ασφαλιστική εταιρεία μπορεί να αιτηθεί την ένταξή της σε καθεστώς Financial Conglomerate (Fi.Co). Αν η αίτηση εγκριθεί, δεν χρειάζεται πλέον να αφαιρεί ολόκληρη την αξία της επένδυσης από τα ίδια κεφάλαιά της – όπως συνέβαινε παλαιότερα – αλλά έχει τη δυνατότητα να ενσωματώνει τα στοιχεία ενεργητικού της ασφαλιστικής στα συνολικά σταθμισμένα ως προς τον κίνδυνο ενεργητικά της. Με αυτόν τον τρόπο, μειώνεται σημαντικά ο αντίκτυπος στην κεφαλαιακή επάρκεια, καθιστώντας εκ νέου ελκυστική την παρουσία των τραπεζών στις ασφαλιστικές δραστηριότητες.
Έτσι οι τράπεζες αποκτούν διευρυμένο και νέο πελατολόγιο, που έχει και τα χαρακτηριστικά της πρόνοιας, για να ασφαλίζεται αλλά και το bancassurance.
Το cross-selling και το bancassurance (τραπεζοασφαλιστική δραστηριότητα) είναι δύο από τους βασικούς λόγους που οι τράπεζες ενδιαφέρονται να επενδύσουν στις ασφαλιστικές εταιρείες. Αυτές οι στρατηγικές επιτρέπουν την αξιοποίηση του υπάρχοντος πελατολογίου για την προώθηση συμπληρωματικών προϊόντων, αυξάνοντας έτσι τα συνολικά έσοδα και την αξία των πελατών.
Τι ακολουθεί
Το πρώτο βήμα το έκανε η Πειραιώς, αποκτώντας το 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής από το CVC, έναντι 540 εκατ. ευρώ. Και ακολούθησε τώρα η Eurobank η οποία ουσιαστικά αγόρασε πίσω το ποσοστό της από τον όμιλο Fairfax, η οποία είχε προχωρήσει στην εξαγορά της εταιρείας το 2016 έναντι 316 εκατ. ευρώ.
Fairfax και OMERS Administration Corporation αγόρασαν το 80% της Eurolife ERB Insurance τον Αύγουστο του 2016. Η εξαγορά έγινε μέσω της Costa Luxemburg Holding S.a.r.l., στην οποία Fairfax και OMERS κατείχαν από 50%. Το υπόλοιπο 20% της Eurolife ERB Insurance διατήρησε η Eurobank.
Στις 14 Ιουλίου 2021 η Fairfax έγινε ο μοναδικός μέτοχος της Costa Luxemburg Holdings, ασκώντας το σχετικό δικαίωμα προαίρεσης που προέβλεπε η συμφωνία μετόχων.
Τώρα η Eurobank αγόρασε της δραστηριότητας ζωής της Eurolife, έναντι καθαρού ποσού 753 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας δραστικά τη θέση και το μέγεθός της στην τραπεζική αγορά. Στο πλαίσιο των συναλλαγών η Eurobank θα αποκτήσει το 100% της Eurolife Life, δηλαδή της δραστηριότητας ζωής και θα διατηρεί συμμετοχή 20% στη δραστηριότητα γενικών ασφαλίσεων της Eurolife Holdings.
Όπως όλα δείχνουν, η Εθνική Τράπεζα θα ακολουθήσει τον ίδιο δρόμο μετά και την αρνητική έκβαση να αγοράσει την Εθνική Ασφαλιστική, με την αγορά να περιμένει εξελίξεις.
