Την ανάκαμψη στην αγορά των IPO στις ΗΠΑ σήμανε το πολυαναμενόμενο ντεμπούτο της Klarna στη Νέα Υόρκη, καθώς οι μετοχές της σημείωσαν άνοδο 30%, αποτιμώντας την σουηδική fintech εταιρεία στα 19,65 δισεκατομμύρια δολάρια, τερματίζοντας την πολυετή αναμονή της εταιρείας για εισαγωγή στο χρηματιστήριο.
Η τράπεζα που έκανε μόδα την τάση BNPL («αγοράστε τώρα, πληρώστε αργότερα») ηγείται μιας σειράς επτά εταιρειών, συμπεριλαμβανομένης της Gemini, της εταιρείας ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων των διδύμων Winklevoss, η οποία είναι έτοιμη να εισαχθεί στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης μέχρι την Παρασκευή, σε αυτό που αναμένεται να είναι η μεγαλύτερη εβδομάδα αρχικής προσφοράς (IPO) στην αμερικανική αγορά εδώ και χρόνια.
Το ισχυρό lineup προετοιμάζει το σκηνικό για ένα γεμάτο φθινοπωρινό παράθυρο, αφού η αστάθεια που προκλήθηκε από τους δασμούς νωρίτερα μέσα στο έτος είχε φρενάρει την αναβίωση νέων εκδόσεων μετά από μια σχεδόν τριετή περίοδο ξηρασίας.
Η Klarna και πολλά άλλα μεγάλα ονόματα είχαν αναστείλει τα σχέδιά τους για δημόσιες εγγραφές τον Απρίλιο, μετά την αστάθεια που προκλήθηκε από τους δασμούς και αναστάτωσε τις χρηματιστηριακές αγορές.
Η Klarna αλλάζει τις ισορροπίες
Η εταιρεία και ορισμένοι από τους επενδυτές της πούλησαν 34,3 εκατομμύρια μετοχές προς 40 δολάρια η καθεμία, πάνω από το εύρος τιμών της αγοράς μεταξύ 35 και 37 δολαρίων. Η αρχική δημόσια προσφορά αποτίμησε την Klarna στα 15,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
«Αυτή (η εισαγωγή στο χρηματιστήριο) είναι πραγματικά μια ευκαιρία… πρωτίστως για τους νέους μετόχους, τα 111 εκατομμύρια καταναλωτές μας και άλλους να συμμετάσχουν πραγματικά σε αυτό το ταξίδι για να ανατρέψουν τον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και να αποτελέσουν την επόμενη γενιά προσωπικών οικονομικών», δήλωσε σε συνέντευξή του στο Reuters ο Οικονομικός Διευθυντής της Klarna, Niclas Neglén.
Οι μέτοχοι που πούλησαν, συμπεριλαμβανομένου του γίγαντα επιχειρηματικών κεφαλαίων της Silicon Valley, Sequoia Capital, και της Heartland A/S του Δανού δισεκατομμυριούχου Anders Holch Povlsen, άντλησαν 1,17 δισεκατομμύρια δολάρια στην αρχική δημόσια προσφορά.
Ο διευθύνων σύμβουλος Sebastian Siemiatkowski, ο οποίος κατέχει περίπου το 7% της Klarna, δεν πούλησε μετοχές στην αρχική δημόσια προσφορά.
Η Klarna είναι η μεγαλύτερη σουηδική εταιρεία που εισάγει τις μετοχές της στις ΗΠΑ από την εποχή του Spotify το 2018.
«Τα 15 δισεκατομμύρια δολάρια δεν είναι καθόλου απογοητευτικά, δεδομένου ότι ήταν πάνω από το εύρος τιμών της Klarna και δείχνουν μια συνεχιζόμενη τάση των εκδοτών να είναι συντηρητικοί στις αρχικές προσδοκίες αποτίμησης, ώστε να προσελκύσουν τη ζήτηση των επενδυτών και, ελπίζουμε, να τους κάνουν να θέλουν περισσότερα», εξήγησε ο Samuel Kerr, επικεφαλής των αγορών μετοχικού κεφαλαίου στην Mergermarket.
Στο αποκορύφωμά της το 2021, η Klarna συγκέντρωσε κεφάλαια με αποτίμηση 45,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία μειώθηκαν στα 6,7 δισεκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο αργότερα εν μέσω αυξανόμενου πληθωρισμού και υψηλότερων επιτοκίων.
Η εταιρεία είχε στο νου της την εισαγωγή στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης εδώ και χρόνια, έχοντας εξετάσει την άμεση εισαγωγή – μια διαδρομή που αποφεύγει την πώληση νέων μετοχών και το κόστος μιας παραδοσιακής αρχικής δημόσιας προσφοράς – το 2021.
«Μια ισχυρή αγορά ανταλλακτικών και εξαρτημάτων θα μπορούσε να πείσει άλλες fintech εταιρείες να κάνουν μια βουτιά στις δημόσιες αγορές», σημείωσε και ο Russ Mold, διευθυντής επενδύσεων στην AJ Bell. «Ο κίνδυνος είναι ότι μια καλή συμφωνία γεννά μερικές ακόμη και μετά ακολουθεί ένας χείμαρρος λιγότερο καλών συμφωνιών».
Η BNPL στο επίκεντρο
Η Klarna, που ιδρύθηκε το 2005, όταν το ηλεκτρονικό εμπόριο ήταν σε αρχικό στάδιο, έκτοτε έχει εξελιχθεί σε μια εταιρεία με μεγάλο μερίδιο στη λειτουργία BNPL, συμβάλλοντας στην αναμόρφωση των ηλεκτρονικών αγορών με το βραχυπρόθεσμο μοντέλο χρηματοδότησής της.
Το μοντέλο BNPL επιτρέπει στους αγοραστές να πληρώνουν για προϊόντα σε μικρές δόσεις με την πάροδο του χρόνου και έχει αποκτήσει μεγαλύτερη δημοτικότητα από την πανδημία.
Η επιχείρηση κερδίζει δυναμική καθώς οι πελάτες αντιμετωπίζουν τον άκαμπτο πληθωρισμό, τις ρωγμές στην αγορά εργασίας και την επιβράδυνση της αύξησης του εισοδήματος.
«Η αρχική δημόσια προσφορά της Klarna θα αποτελέσει το… θερμόμετρο, δείχνοντας πόσο “καυτή” πιστεύουν οι επενδυτές ότι θα είναι η viral ππλέον τάση BNPL», συμπλήρωσε και ο Brian Jacobsen, επικεφαλής οικονομολόγος της Annex Wealth Management.
Και απέναντι, η Affirm
Με τη χρηματιστηριακή της αξία να ανέρχεται σε 29 δισεκατομμύρια δολάρια και τις μετοχές της να έχουν αυξηθεί κατά 45% φέτος, η Affirm έδειξε στην τελευταία τριμηνιαία έκθεσή της μέση αξία παραγγελίας ύψους 276 δολαρίων, σε σύγκριση με τα 101 δολάρια της Klarna για το έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου, σύμφωνα με την κατάθεση της αρχικής δημόσιας προσφοράς.
Ενώ η Klarna στοχεύει κυρίως σε μικρότερες αγορές και βραχυπρόθεσμα δάνεια, η Affirm έχει επικεντρωθεί σε αγορές μεγάλων ποσών με μεγαλύτερη χρηματοδότηση μηδενικού επιτοκίου.
Κερδοφόρα για τα πρώτα 14 χρόνια της, η Klarna αντιμετώπισε ζημίες τα τελευταία χρόνια καθώς επεκτάθηκε στις ΗΠΑ και σε άλλες αγορές.
«Αυτή τη στιγμή, επικεντρωνόμαστε περισσότερο στο να προσφέρουμε πρόσθετη αξία στην υπάρχουσα βάση χρηστών μας παρά στην ανάπτυξή της», δήσχολίασε λωσε ο Siemiatkowski στο Reuters.
Η BNPL θα κερδίζει σταθερά μερίδιο αγοράς από τις χρεωστικές κάρτες τα επόμενα χρόνια, σύμφωνα με εκτιμήσεις των αναλυτών, καθώς οι αγοραστές υιοθετούν όλο και περισσότερο την ευελιξία να κατανέμουν τις πληρωμές τους με την πάροδο του χρόνου.
