Πολλές από τις καλύτερες σε επιδόσεις μετοχές στην Ευρώπη, όπως οι Volvo Car, Kering, Rentokil Initial, Metso Oyj και Nokia, έχουν κάτι κοινό: βρίσκονται μεταξύ μετοχών που έχουν υποστεί το μεγαλύτερο short selling φέτος.
Η μετοχή της Volvo Car εκτοξεύτηκε έως και 41%, ενώ αυτή της Kering (ιδιοκτήτρια της Gucci) ανέβηκε 11%, καθώς οι δύο εταιρείες ανακοίνωσαν αποτελέσματα καλύτερα των προσδοκιών, αναγκάζοντας τους short sellers να καλύψουν γρήγορα τις αρνητικές τους θέσεις.
Το ίδιο φαινόμενο, που παρατηρήθηκε εκτενώς στις ΗΠΑ τους τελευταίους μήνες, αρχίζει να εξαπλώνεται και στην Ευρώπη κατά τη φετινή περίοδο ανακοινώσεων αποτελεσμάτων, όπως εξηγεί ο Carl Dooley, επικεφαλής trading για την περιοχή EMEA στην TD Cowen. «Οι μετοχές που δεν ήταν στο βλέμμα των επενδυτών, κινούνται ανοδικά σε σχέση με τις αναβαθμίσεις κερδών, καθώς οι επενδυτές διορθώνουν τις αρνητικές θέσεις τους μετά τις ανακοινώσεις», επισημαίνει.
Ένα καλάθι της Barclays με τις ευρωπαϊκές μετοχές, που ήταν οι περισσότερο σορταρισμένες, έχουν υπεραποδώσει έναντι του SΤΟΧΧ 600 από τα τέλη Αυγούστου, με τα καλύτερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα να αυξάνουν την πίεση στους short sellers. Στο καλάθι περιλαμβάνονται ονόματα όπως η Kering, η Volvo Car, η Pernod Ricard, η BMW, η Alstom, η Hennes & Mauritz και η Swatch Group.
Και οι πέντε εταιρείες είχαν υψηλό ποσοστό μετοχών που βρίσκονταν σε δανεισμό, κάτι που δείχνει αυξημένο ενδιαφέρον για ανοικτές πωλήσεις (short interest).
Όσο μεγαλύτερο το ποσοστό των μετοχών σε δανεισμό, τόσο πιο έντονη είναι η άνοδος όταν ανακοινώνονται καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα. Η εκτόξευση της Volvo Car ήρθε μετά την ανακοίνωση κερδών τρίτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις προβλέψεις. Στις 21 Οκτωβρίου, το 26% των διαθέσιμων προς διαπραγμάτευση μετοχών της εταιρείας ήταν σε δανεισμό, ένα από τα υψηλότερα ποσοστά στην Ευρώπη.
Η μεγάλη άνοδος της σημερινής συνεδρίασης προκάλεσε ζημίες περίπου 180 εκατ. ευρώ για τους short sellers της Kering και 127 εκατ. ευρώ για αυτούς της Volvo Car.
Ο Chris Beauchamp, επικεφαλής αναλυτής αγοράς στην IG Group, προειδοποιεί ότι «το ράλι συνεχίζει να εκπλήσσει πολλούς και οι short sellers θα συνεχίσουν να υποφέρουν», ειδικά καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε μετοχές που πρόσφατα είχαν κακή απόδοση και τώρα δείχνουν σημάδια ανάκαμψης. «Είναι μια επικίνδυνη περίοδος για τους short sellers, εκτός κι αν διαθέτουν πολύ θάρρος», προσθέτει.
