Μπορεί το αμερικανικό χρηματιστήριο να ανέκαμψε στις τελευταίες συνεδριάσεις, αλλά ο S&P500 εξακολουθεί να βρίσκεται στο -5% από την ημέρα ορκωμοσίας του Ντόναλντ Τραμπ. Αυτό δεν σημαίνει ότι όλες οι εταιρείες καταγράφουν απώλειες. Αντιθέτως, ορισμένες τα πήγαν πολύ καλά.
Για να εντοπίσω πώς διέπρεψαν οι αμερικανικές εισηγμένες υπό τη διοίκηση Τραμπ, ανέλυσα τις εταιρείες με την καλύτερη απόδοση των μετοχών τους από τις 17 Ιανουαρίου (τελευταία ημέρα συναλλαγών πριν την ορκωμοσία του Αμερικανού προέδρου) έως τις 8 Μαΐου.
Τρεις είναι οι στρατηγικές που αναδεικνύονται από αυτή την έρευνα. Πρώτον, το να είσαι αποτελεσματικός στις πωλήσεις βασικών αγαθών αποδίδει πάντα εν καιρώ ταραχής. Αυτό ισχύει για την Kroger και την Dollar General, αλλά και για τη Philip Morris.
Δεύτερον, αν είστε καλοί στον “ψηφιακό κόσμο” -όπως η AT&T και η VeriSign- ετοιμαστείτε για ανάπτυξη.
Τρίτον, αν είστε “παίκτης” που δραστηριοποιείται σε εξειδικευμένους κλάδους, που είναι λιγότερο “ευάλωτοι” σε εμπορικούς πολέμους ή το γενικότερο κλίμα πόλωσης, θα αποφύγετε κάποιους από τους “αντίθετους ανέμους”. Και σε αυτή την περίπτωση, η AT&T είναι ένα καλό παράδειγμα. Όπως και η Netflix. Βέβαια, υπάρχει και η πιθανότητα οι παγκόσμιες γεωπολιτικές εντάσεις να λειτουργήσουν υπέρ σας: αυτό συνέβη στην περίπτωση της.
Ακόμα καλύτερα, αυτές οι εντάσεις μπορεί να παίξουν υπέρ σας, όπως συμβαίνει για την εταιρεία κυβερνοασφάλειας και επεξεργασίας και ανάλυσης μαζικών δεδομένων Palantir.
1. Palantir Technology +66%
Οι επενδυτές ενθουσιάζονται πάντα όταν οι εταιρείες ευθυγραμμίζονται με τις σημαντικές τάσεις. Λίγες βρίσκονται σε τόσο τέλειο συντονισμό όσο η Palantir αυτή τη στιγμή. Επένδυσε νωρίς σε μια πλατφόρμα τεχνητής νοημοσύνης. Όπως γράφει ο CEO Alex Karp στην πρόσφατη επιστολή του προς τους μετόχους, εκείνη την εποχή, “πολλοί ήταν επιφυλακτικοί, αν όχι εντελώς εχθρικοί”. Και σε έναν όλο και πιο “πολωμένο” κόσμο με πολλές διαδικτυακές συγκρούσεις, τα προϊόντα κυβερνοασφάλειας της Palantir έχουν μεγάλη ζήτηση. Αυτό το χαρακτηριστικό ξεχώρισε την εταιρεία από τους τεχνολογικούς κολοσσούς που είδαν μεγάλες απώλειες πρόσφατα και υποσκέλισε τις ανησυχίες για το αν ο εμπορικός πόλεμος θα επηρέαζε την εταιρεία.
2. Philip Morris International +41%
Το να είσαι στον σωστό κλάδο βοηθάει. Τα προϊόντα καπνού είναι βασικά καταναλωτικά προϊόντα, που συνήθως δεν επηρεάζονται από τις περιόδους ύφεσης. Αλλά η Philip Morris έχει μια στρατηγική που την τοποθετεί μπροστά από την αμερικανική ανταγωνίστρια εταιρεία Altria (+16%). Η Philip Morris έχει διαφοροποιηθεί με μεγαλύτερη επιτυχία – το 42% των εσόδων του α’ τριμήνου προήλθε από προϊόντα χωρίς καπνό. Σε σύγκριση με τα τσιγάρα πρόκειται για μια αναπτυσσόμενη αγορά. Επιπλέον, η έκθεση της στους δασμούς είναι περιορισμένη.
3. VeriSign +36%
Στον Warren Buffet αρέσουν τρία πράγματα όταν εξετάζει πιθανές επενδύσεις: ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, μοναδικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και συνέπεια. Από το 2018 η VeriSign ανακοινώνει σταθερά υψηλά καθαρά περιθώρια κέρδους άνω του 45%. Το ανταγωνιστικό της πλεονέκτημα είναι το μονοπώλιο για τα domain names .com και .net. Οι καταναλωτές δεν αγοράζουν απευθείας από τη VeriSign, αλλά κάθε φορά που κάποιος αγοράζει ένα από αυτά τα domains, η εταιρεία πληρώνεται. Και μπορεί να αυξήσει τις τιμές – τον περασμένο Σεπτέμβριο τις αύξησε κατά 7%. Η VeriSign μπορεί να είναι μια βαρετή εταιρεία, αλλά παρέχοντας ζωτικής σημασίας υπηρεσίες για την ψηφιακή οικονομία, πιθανόν να ευημερεί και σε πιο χαλεπούς καιρούς.
4. Dollar General +34%
Τα discount stores πάνε καλά όταν οι καταναλωτές νιώθουν αβεβαιότητα. Κατά την πανδημία του covid, η μετοχή της Dollar General έκανε ράλι 60%, ενώ μετά την κρίση υποχώρησε σημαντικά. Έκτοτε, έχει σημειώσει ανοδική στροφή. Καμία άλλη εταιρεία του λιανικού εμπορίου δεν μπορεί να συγκριθεί με το “αποτύπωμα” των 20.000 καταστημάτων της Dollar General στις ΗΠΑ. Αυτό σημαίνει ότι το 75% των Αμερικανών έχει ένα κατάστημα Dollar General σε ακτίνα 5 μιλίων. Με την οικονομία να μπαίνει σε θολά νερά, ο συνδυασμός χαμηλών τιμών και εύκολης πρόσβασης θέτει την Dollar General σε τροχιά περαιτέρω ανάπτυξης.
5. Netflix +33%
Το Lilyhammer, η ιστορία ενός μαφιόζου της Νέας Υόρκης που μετακομίζει στη Νορβηγία, ήταν η πρώτη πρωτότυπη ταινία του Netflix. Ήταν η απάντηση του Netflix σε μια νέα απειλή: τις υπηρεσίες streaming που δημιουργήθηκαν από τα στούντιο του Χόλιγουντ. Αντί να προσπαθήσει να μιμηθεί την Disney, αξιοποίησε το διεθνές της αποτύπωμα, συνεργαζόμενη συχνά με τοπικά στούντιο για τη δημιουργία μοναδικού περιεχομένου το οποίο διανέμει παγκοσμίως. Αυτή η στρατηγική εξακολουθεί να αποδίδει. Η νέα σεζόν της κορεατικής επιτυχημένης σειράς Squid Game και η απροσδόκητη επιτυχία της βρετανικής παραγωγής Adolescence ήταν μεταξύ των νέων κυκλοφοριών που προσέλκυσαν νέους συνδρομητές και διατήρησαν τους υφιστάμενους. Επιπλέον, η επέκταση στo live streaming, στις διαδραστικές εκπομπές και στα παιχνίδια δημιούργησε νέες πηγές εσόδων και επομένως νέες… μηχανές ανάπτυξης!
6. CVS Health +29%
Το ολοκληρωμένο μοντέλο υγειονομικής περίθαλψης της CVS δέχθηκε “πυρά” στα τέλη του 2024. Η νέα διακομματική νομοθεσία που προτάθηκε τον Δεκέμβριο σκοπεύει να “σπάσει τη σχέση” φαρμακείων και ασφάλισης υγείας. Δεν αποτελεί έκπληξη ότι η μετοχή έπεσε κατά τον επίμαχο χρόνο. Η άνοδος του τίτλος της CVS από τον Ιανουάριο αποτελεί αναγνώριση από την αγορά ότι η εταιρεία προσαρμόστηκε γρήγορα. Τα οικονομικά μεγέθη α’ τριμήνου ήταν ισχυρά, ενώ η CVS προετοιμάζεται για μια νομική μάχη, εντείνει την πίεση της προς το νομοθετικό προσωπικό και σχεδιάζει το κλείσιμο 270 φαρμακείων εντός του 2025. Ωστόσο, την περιμένουν δυνατοί “αντίθετοι άνεμοι”, αφού η κυβέρνηση Τραμπ σχεδιάζει να μειώσει τις τιμές των φαρμάκων.
7. Newmont Corp +27%
Ανέκαθεν ο χρυσός αποτελούσε ασφαλές επενδυτικό “καταφύγιο” σε περιόδους πολιτικής αναταραχής και πληθωρισμού. Έτσι, δεν εκπλήσσει το γεγονός ότι η μεταλλευτική εταιρεία που κατέχει τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού στον κόσμο τα πηγαίνει καλά αυτούς τους μήνες. Την τελευταία δεκαετία η Newmont παράγει σταθερά 6 εκατ. ουγγιές χρυσού ετησίως. Επιπλέον, η εταιρεία έχει αυξήσει τη λειτουργική αποδοτικότητά της τους τελευταίους μήνες, αφού “τιμωρήθηκε” για το υψηλότερο του αναμενομένου λειτουργικό κόστος που ανακοίνωσε τον Οκτώβριο του 2024
8. Howmet Aerospace +26%
Δεν είναι η τύχη όλων των εταιρειών συνδεδεμένη με τα προβλήματα της κυβέρνησης. Η Howmet Aerospace μπορεί να αξιοποιήσει την ηγετική θέση της σε μια κερδοφόρα εξειδικευμένη αγορά – συστήματα στερέωσης για την αεροδιαστημική και σφυρήλατοι τροχοί αλουμινίου για εμπορικές μεταφορές. Οι δασμοί στον χάλυβα και στο αλουμίνιο δεν επιβάρυναν αυτές τις δραστηριότητες, καθώς η Howmet βελτίωσε την εφοδιαστική της αλυσίδα, διαχειρίστηκε προσεκτικά τις προσφορές της και μετακύλησε το αυξημένο κόστος επικαλούμενη ανωτέρα βία.
9. AT&T + 23%
Οι τηλεπικοινωνίες είναι ένας κλάδος που μένει σχετικά ανεπηρεάστος από τους “εμπορικούς πολέμους”. Ναι μεν οι δασμοί είχαν αντίκτυπο στη διαθεσιμότητα και το κόστος του τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού, ωστόσο η γενική προσέγγιση της κυβέρνησης Τραμπ είναι ευνοϊκή για την AT&T. Η “χαλάρωση” των ρυθμιστικών κανονισμών καθώς και των περιορισμών σε συγχωνεύσεις και εξαγορές ανοίγει την πόρτα σε μεγάλες συμφωνίες. Εάν υλοποιηθεί το σχέδιο για τη μείωση της εταιρικής φορολογίας, θα βελτιωθεί η οικονομική θέση της AT&T και η επιθυμία της Ουάσινγκτον να επενδύσει σε υποδομές “κουμπώνει” με το στρατηγικό σχέδιο της εταιρείας: την επέκταση των δικτύων οπτικής ίνας και τον εκσυγχρονισμό των δικτύων 5G.
10. Kroger +23%
Ακόμα και όταν αισθάνονται αβεβαιότητα για το μέλλον, οι καταναλωτές συνεχίζουν να αγοράζουν βασικά αγαθά, όπως είδη σούπερ-μάρκετ. Αντί να αγοράζουν λιγότερα, στην πραγματικότητα μετακυλίουν τις δαπάνες τους από άλλα είδη στα τρόφιμα. Αυτό σημαίνει ότι η ζήτηση αυξάνεται. Τα discount stores, μάλιστα, συνήθως επωφελούνται ακόμη περισσότερο από αυτή την τάση. Η Kroger διαθέτει 16.000 προϊόντα υπό τις δικές της ιδιωτικές ετικέτες και σε καλές τιμές. Από τα εν λόγω προϊόντα προέρχεται το 20% των συνολικών της εσόδων. Εν ολίγοις, οι “ταραγμένοι καιροί” δεν είναι εμπόδιο για την Kroger.
