Η ανάπτυξη του Ελληνικού απαιτεί κεφάλαια ύψους 1,5 δισ. ευρώ μέχρι το 2027, χρονικό σημείο κατά το οποίο η πρώτη φάση του έργου θα πλησιάζει στην ολοκλήρωσή της. Η Lamda Development, έχοντας υιοθετήσει στρατηγική αυτοχρηματοδότησης, έχει μειώσει την εξάρτησή της από τον τραπεζικό δανεισμό, αξιοποιώντας πωλήσεις ακινήτων και εισροές από επενδυτές.
Το 2024, παρότι υπήρχε εγκεκριμένη τραπεζική χρηματοδότηση 232 εκατ. ευρώ, δεν πραγματοποιήθηκαν εκταμιεύσεις δανείων για την ανάπλαση. Ωστόσο, 650 εκατ. ευρώ δανεισμού προορίζονται για τα δύο μεγάλα εμπορικά κέντρα του project, το Riviera Galleria και το Ellinikon Mall.
Οι τραπεζικές χρηματοδοτήσεις και τα νέα δάνεια
Το έργο του Ελληνικού υποστηρίζουν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες (Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς), ενώ πρόσφατα εισήλθε και η Attica Bank.
Τον Φεβρουάριο του 2025, η Lamda Development υπέγραψε τραπεζικό ομολογιακό δάνειο 185 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 39 εκατ. ευρώ αφορούν τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ. Το δάνειο αφορά την κατασκευή και λειτουργία του Riviera Galleria, με ανάδοχο τη ΜΕΤΚΑ, θυγατρική του Ομίλου Μυτιληναίου.
Επιπλέον, τον Νοέμβριο του 2024, υπεγράφη νέο τραπεζικό ομολογιακό δάνειο 101 εκατ. ευρώ με συμμετοχή των Alpha Bank, Attica Bank, Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς.
Συνολικά, ο κοινοπρακτικός δανεισμός της Lamda Development ανέρχεται σε 1,08 δισ. ευρώ και κατανέμεται ως εξής:
- 120 εκατ. ευρώ για οικιστικές αναπτύξεις και έργα υποδομών
- 670 εκατ. ευρώ για εμπορικές αναπτύξεις
- 296 εκατ. ευρώ για κάλυψη δαπανών ΦΠΑ
Η συμβολή των επενδυτών και οι πωλήσεις ακινήτων
Πέρα από τον τραπεζικό δανεισμό, η Lamda Development στηρίζεται σε μετόχους και θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι έχουν ενισχύσει το έργο μέσω ομολογιακών εκδόσεων και αυξήσεων κεφαλαίου.
Τον Ιούλιο του 2022, η εταιρεία προχώρησε σε έκδοση πράσινου ομολόγου ύψους 230 εκατ. ευρώ, ενώ δύο χρόνια νωρίτερα είχε αντλήσει 320 εκατ. ευρώ μέσω άλλης ομολογιακής έκδοσης. Το 2020, μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, η εταιρεία συγκέντρωσε 650 εκατ. ευρώ.
Η αναδιάρθρωση της μετοχικής σύνθεσης είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση των ποσοστών της κινεζικής Fosun και της αραβικής Eagle Hills, με τις μετοχές τους να περνούν στον Όμιλο Λάτση και στη Voxcove (κοινοπραξία της Olympia Group του Πάνου Γερμανού και της VNK Capital των Βασίλη και Νέλλης Κάτσου).
Τον Φεβρουάριο του 2025, οι δύο τελευταίες επενδυτικές εταιρείες μεταβίβασαν επιπλέον 3,26% της Lamda Development σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι δεν έχουν ακόμη αποκαλυφθεί.
Ρεκόρ πωλήσεων και deals αξίας 1 δισ. ευρώ
Η στρατηγική της αυτοχρηματοδότησης αποδίδει καρπούς, καθώς τα έσοδα από πωλήσεις ακινήτων έχουν ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ από την έναρξη των εργασιών.
Το 2024, οι ταμειακές εισπράξεις ανήλθαν σε 589 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων:
- 312 εκατ. ευρώ από πωλήσεις κατοικιών, πολυτελών διαμερισμάτων, παραθαλάσσιων βιλών και κατοικιών εκτός παραλιακού μετώπου
- 194 εκατ. ευρώ από την πώληση οικοπέδων σε τρίτους για ανάπτυξη οικιστικών, γραφειακών και εμπορικών χρήσεων
- 258 εκατ. ευρώ από τρία μεγάλα deals, συμπεριλαμβανομένης της ανάπτυξης του retail park του Ομίλου Φουρλή
Η ματαίωση της IPO της Lamda Malls
Η επιτυχία των πωλήσεων ακινήτων ήταν και ο κύριος λόγος που ματαιώθηκε η προγραμματισμένη εισαγωγή της Lamda Malls στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Η εταιρεία σχεδίαζε να αντλήσει 150 εκατ. ευρώ για την ανάπτυξη των Riviera Galleria και Ellinikon Mall, αλλά, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Lamda, Οδυσσέα Αθανασίου, η εισαγωγή της με discount 20%-30% θα ισοδυναμούσε με «αυτοκτονία». Με ισχυρή ρευστότητα 650 εκατ. ευρώ, η εταιρεία δεν έχει ανάγκη πρόσθετου δανεισμού, καθιστώντας την IPO περιττή.
Η Lamda Malls παραμένει ιδιωτική εταιρεία, έχοντας στην κατοχή της τέσσερα εμπορικά κέντρα σε λειτουργία (The Mall Athens, Golden Hall, Mediterranean Cosmos, Designer Outlet Athens) και τα δύο νέα malls στο Ελληνικό.
Με σταθερή ταμειακή ροή, στρατηγική αυτοχρηματοδότησης και ισχυρή τραπεζική υποστήριξη, η Lamda Development συνεχίζει απρόσκοπτα την ανάπτυξη του μεγαλύτερου αστικού αναπτυξιακού έργου στην Ελλάδα.
Με τη ζήτηση για ακίνητα στο Ελληνικό να παραμένει υψηλή και νέες εμπορικές αναπτύξεις να βρίσκονται σε εξέλιξη, η εταιρεία έχει διασφαλίσει την οικονομική βιωσιμότητα του project, χωρίς να επιβαρύνεται υπερβολικά από δανεισμό.
